ING-DiBa: Konditionssenkung für 15-jährige Zinsbindungen 

Unser Finanzierungspartner ING-DiBa senkt ab sofort die Konditionen für 15-jährige Zinsbindungen um 0,20 Prozentpunkte. Die neuen Konditionen sind ab sofort verfügbar

Zinskommentar vom 09.07.2010

EZB lässt Leitzinsen unverändert

von Robert Haselsteiner (Gründer und Vorstand der Interhyp AG)


Wie erwartet hat die Europäische Zentralbank (EZB) gestern die Leitzinsen für den Euroraum unverändert bei 1,0% belassen. Damit bleibt die EZB auf ihrem eingeschlagenen Kurs und wir rechnen auch für das zweite Halbjahr nicht mit einer Anhebung des Leitzinssatzes. Vor diesem Hintergrund fragen Investoren weiterhin auch lange Zinsbindungen am Anleihemarkt nach, auch wenn die aktuellen Zinsniveaus bereits einen Rückfall in die Rezession einpreisen.

Die Rendite für 10-jährige Bundesanleihen ist inzwischen auf unter 2,60% gefallen und hat damit ein historisch tiefes Niveau erreicht. Da jedoch in vielen europäischen Ländern der Risikoaufschlag aufgrund der schwachen Konjunkturentwicklung und angespannten Budgetsituation deutlich angestiegen ist, profitieren heute hauptsächlich die alten D-Mark-Block-Länder Deutschland und Holland von diesen extrem tiefen Zinsen. Das wird die Wettbewerbsfähigkeit dieser Länder in den nächsten Jahren noch mehr steigern.

De facto profitieren Deutschland und Holland von einem Euro, der viel schwächer ist, als die alte D-Mark heute sein würde. Wo die D-Mark notieren würde, kann man am besten am Schweizer Franken ablesen, der in den vergangenen 12 Monaten zu einer Quasi-D-Mark geworden ist und damit eben auch gegen den Euro deutlich an Wert gewonnen hat. Da aber immer mehr Investoren realisieren, dass der Euro nicht nur aus Spanien, Griechenland und Italien besteht, sondern auch Deutschland, Holland, Belgien und Österreich enthält, hat sich die Erholung gegen den US-Dollar auf inzwischen 1,27 fortgesetzt.

Darin drückt sich aber auch die zuletzt schwächere Einschätzung der US-Konjunktur aus und wir halten 1,30 als Ziel dieser Korrektur für wahrscheinlich. Für die nächsten Wochen erwarten wir eine Seitwärtstendenz bei den Kapitalmarktzinsen in einem relativen engen Korridor zwischen 128,50 und 130,00 Punkten gemessen am Bund-Future. Damit sollten auch die Baugeldkonditionen vorerst stabil bleiben, bevor wir im Herbst mit neuen Spekulationen über Leitzinserhöhungen der Notenbanken rechnen.



Für Baufinanzierungskunden hat die zuletzt hohe Nachfrage nach Bundesanleihen nur gute Seiten. Historisch tiefe Zinsen haben auch die Konditionen für Baugeld in den vergangenen Monaten kräftig sinken lassen. Angesichts der skizzierten Szenarien empfehlen wir jedoch weiterhin, zumindest einen großen Teil der Finanzierungssumme über lange Zinsbindungen festzuschreiben und damit für Kalkulationssicherheit zu sorgen. Baufinanzierungskunden müssen in Zeithorizonten von 20-30 Jahren denken, in denen sie monatliche Zahlungen leisten und sollten sich daher auf keine Spekulation einlassen. Grundsätzlich empfehlen wir, bei diesem niedrigen Zinsniveau eine Tilgung von 2% zu wählen, damit die Gesamtlaufzeit des Darlehens überschaubar bleibt.

Gefragt sind momentan zum Beispiel sogenannte Volltilger-Darlehen. Dabei steht über eine höhere laufende Tilgung eine Rate fest, die nach 20 oder 25 Jahren zur vollständigen Rückzahlung des Darlehens führt. Das Risiko, später zu deutlich höheren Zinsen eine Anschlussfinanzierung vornehmen zu müssen, wird damit bereits jetzt ausgeschlossen.

Tendenz
kurzfristig: seitwärts
mittelfristig: aufwärts

Sparda-Bank Berlin eG: Zinsabschlag für große Darlehen
Bei der Sparda-Bank Berlin erhalten Eigennutzer für Finanzierungen ab 200.000 Euro einen Zinsabschlag von 0,10 Prozentpunkten. Die Aktion gilt vom 12. Juli bis einschließlich 8. August 2010.
 

Neu bei der HL: Sorgloshypothek
Die Hannoversche Leben bietet Ihnen mit der "Sorgloshypothek" ein neues Produkt an, das für  Baugeldkunden maximale Zinssicherheit bei gleichzeitiger großer Rückzahlungsflexibilität verbindet.


Der für die Sorgloshypothek vereinbarte Zinssatz gilt bis zur kompletten Darlehensrückzahlung, egal, ob dies - abhängig von der vereinbarten Tilgung - nach 15, 20, 30 oder 40 Jahren der Fall ist. Das bietet Kunden maximale Planungssicherheit. Gleichzeitig gilt für alle Laufzeiten der gleiche Zinssatz. So können Sie auch sehr lange Darlehenslaufzeiten derzeit zu einem sehr attraktiven Zinssatz vereinbaren.


Daneben gelten die bekannten Vorteile der Hannoverschen Leben: 10% kostenlose Sondertilgung pro Jahr, dreimaliger Tilgungssatzwechsel während der Darlehenslaufzeit oder gegen einen geringen Zinsaufschlag die Möglichkeit, das Darlehen zu jedem beliebigen Termin vollständig tilgen zu können - ohne Bearbeitungsgebühr und Vorfälligkeitsentschädigung. Die Sorgloshypothek kann ebenfalls auch mit der Familienhypothek kombiniert werden.



 

Druck auf den Euro lässt kurzfristig nach

von Robert Haselsteiner (Gründer und Vorstand der Interhyp AG)


In der vergangenen Woche ist es sowohl am Devisen- als auch am Zinsmarkt zu einer Atempause gekommen. Fast scheint es so, als ob die Euro-Bären kurzfristig ermüdet sind und einige davon auch Gewinne auf ihren Positionen gegen den US-Dollar mitgenommen hätten. Gleichzeitig sind auch die Fluchtkäufer von deutschen Bundesanleihen erlahmt.

Dies hat die Zinsen in Deutschland um rund 0,15 Prozentpunkte ansteigen lassen. Offensichtlich warten viele Investoren, die grundsätzlich mit einem weiteren Rückgang des Euro rechnen, ab, ob es von den EU-Politikern weitere Hinweise gibt, wie sie mit der Schuldenkrise und dabei vor allem mit den Herausforderungen Spaniens umgehen wollen. In solchen Marktphasen sind Gewinnmitnahmen daher verständlich. Dies führt zu einer gefühlten Entspannung an den Märkten. Wir gehen allerdings nicht davon aus, dass diese Ruhe lange anhält.

Für Euro-Bären ist ein Wechselkurs von 1,23 gegen den Dollar eher wieder eine Einladung, neue Euro-Short Positionen aufzubauen. Schließlich erwarten diese Investoren auf jeden Fall eine 1:1-Relation der beiden Währungen. Mehr Unruhe am Devisenmarkt wird aber auch die Stimmung an den Aktienmärkten eintrüben und dann sind Bundesanleihen wieder gesucht. Wir rechnen daher in den nächsten Wochen mit durchaus stärkeren Tagesschwankungen am Zinsmarkt, wobei wir uns gemessen am Bund-Future zwischen 127,70 und 130,00 Punkten bewegen sollten. Dass Gold im Wochenverlauf fast auf den alten Höchststand von 1250 Dollar geklettert ist, deutet auf die stetige Sorge hin, die unter einer ruhigeren Oberfläche regiert.



Baugeldkunden sollten daher Tage mit Zinsausschlägen nach unten nutzen und ihre Konditionen mit längeren Laufzeiten absichern. Trotz aller kurzfristigen Schwankungen und der Verlockung auf noch tiefere Konditionen zu warten, gilt weiterhin eine Grundaussage: Wir empfehlen, zumindest einen großen Teil der Finanzierungssumme über lange Sollzinsbindungen festzuschreiben und damit für Kalkulationssicherheit zu sorgen. Baufinanzierungskunden müssen in Zeithorizonten von 20 bis 30 Jahren denken, in denen sie monatliche Zahlungen leisten. Daher sollten sie sich auf keine Spekulation einlassen.

Die Zinsen sind derzeit historisch tief und implizieren ein Deflationsumfeld für die nächsten Jahre. Eine Inflationsprämie ist in den aktuellen Zinssätzen nicht mehr enthalten. Grundsätzlich empfehlen wir bei diesem niedrigen Zinsniveau eine Tilgung von 2 bis 3 Prozent zu wählen, damit die Gesamtlaufzeit des Darlehens überschaubar bleibt. Gefragt sind momentan zum Beispiel sogenannte Volltilger-Darlehen. Dabei steht über eine höhere laufende Tilgung heute schon eine Rate fest, die nach 20 oder 25 Jahren zu vollständigen Rückzahlung des Darlehens führt.

Das Risiko, später zu deutlich höheren Zinsen eine Anschlussfinanzierung vornehmen zu müssen, wird damit bereits jetzt ausgeschlossen.


Tendenz
kurzfristig: seitwärts
mittelfristig: aufwärts

VR-Bank Oberbayern Süd-Ost : Erhöhung maximaler Beleihungsauslauf auf 100% 

Neuigkeiten gibt es auch bei unserem Finanzierungspartner Volksbank Raiffeisenbank Oberbayern Süd-Ost: Der maximal mögliche Beleihungsauslauf wurde von bisher 80 Prozent auf 100 Prozent des Beleihungswertes angehoben.