Gemischte Signale aus den USA
von Robert Haselsteiner (Gründer und Vorstand der Interhyp AG)

In den vergangenen Tagen beeinflussten sehr unterschiedliche Konjunktursignale aus den USA die Entwicklung an den Zinsmärkten. So ist einerseits das Verbrauchervertrauen im vergangenen Monat etwas angestiegen, was dem Konsum helfen könnte. Zugleich war aber der Rückgang der US-Wirtschaftsleistung im ersten Quartal mit annualisiert 6,1% stärker als erwartet und zeigt keine Anzeichen eines echten Aufschwungs.

Der Aktienmarkt ignoriert all das im Moment und setzt seine Erholung fort, auch wenn die Staatsanleihen als Hort der Sicherheit gleichzeitig gesucht sind und es zu leicht rückläufigen Renditen gekommen ist. Bundesbankpräsident Axel Weber hat diese Woche eine weitere Leitzinssenkung um 0,25 Prozentpunkte auf dann 1,00% in Aussicht gestellt und damit auch der Stimmung am Anleihemarkt geholfen.

Bemerkenswert ist zudem, dass sich derzeit die Offiziellen der Europäischen Zentralbank bemühen, eine Rückkehr von steigenden Inflationsraten für Herbst aktiv zu prognostizieren. Offensichtlich schätzt man die Deflationsgefahr doch so hoch ein, dass man einerseits Leitzinssenkungen für vertretbar hält, andererseits vor steigenden Preisen warnt, um die Konsumenten zum Konsum heute und nicht zum Aufschub auf morgen zu animieren.

Für die nächsten Wochen erwarten wir bei den längerfristigen Kapitalmarktzinsen eine Seitwärtsbewegung mit allerdings recht kräftigen Tagesschwankungen, die ihren Ausgang am amerikanischen Anleihemarkt nehmen.

Wir empfehlen daher, Tage mit Zinsschwankungen nach unten in enger Abstimmung mit Ihrem Finanzierungsberater zum Festzurren der Konditionen zu nutzen. Auf Sicherheit und Kalkulierbarkeit zu setzen, bleibt oberstes Gebot. Zumindest ein Teil der Finanzierung sollte daher mit einer langen Zinsbindung versehen werden, um sich gegen negative Überraschungen bei der Zinsentwicklung abzusichern. Wenn man von der derzeit steilen Zinskurve profitieren möchte, bieten sich Kombinationen mit fünfjährigen Laufzeiten an oder sogenannte 50/50 Kombi-Darlehen, die von den niedrigen Geldmarktzinsen Nutzen ziehen. Dabei kann die Sicherheit einer Festzins-Tranche, z.B. mit einer Zinsbindung von 10 oder 15 Jahren, mit den tiefen Zinsen einer EURIBOR-Tranche kombiniert werden.

Damit verringern sich die monatlichen Belastungen deutlich und auch weitere Leitzinssenkungen werden durch die quartalsweise Anpassung der variablen Tranche direkt zu besseren Konditionen führen. Die variable Tranche kann aber auch zukünftig in ein Festzinsdarlehen gewandelt werden, so dass später Zinssicherheit erlangt werden kann. Zum Zinsanpassungstermin kann die variable Tranche zudem teilweise oder ganz getilgt werden. Damit entsteht große Flexibilität. Gefragt sind derzeit auch sogenannte Volltilger-Darlehen, die einen durchgehenden Zinssatz bis zur endgültigen Rückzahlung bieten. Die höhere festgelegte Tilgung führt dabei zu Konditionsvorteilen.

Tendenz
kurzfristig: seitwärts
mittelfristig: seitwärts

Unser Finanzierungspartner DSL Bank bietet Ihnen ab dem 4. Mai bei Darlehen, die innerhalb der Zinsbindung vollständig getilgt werden, ein Zinsbonus an. Der Zinsbonus ist für Volltilger-Darlehen mit Zinsbindungen von 10 bis 20 Jahren erhältlich. Für Zinsbindungen von 10 bis 15 Jahren verbessert sich die Kundenkondition hierbei um 0,20 Prozentpunkte. Bei Zinsbindungen über 15 Jahren beträgt der Konditionsabschlag 0,10 Prozentpunkte.

Wir freuen uns, Ihnen heute eine weitere Sparkasse als neuen Finanzierungspartner bei uns vorstellen zu können. Ab sofort können Sie Ihren Kunden Baufinanzierungsangebote der Mittelbrandenburgischen Sparkasse aus Potsdam unterbreiten. Das Geschäftsgebiet dieser Sparkasse umfasst Berlin und große Teile Brandenburgs.


Derzeit bietet die Mittelbrandenburgische Sparkasse gerade bei Darlehen mit einer Zinsbindung von 15 Jahren und bei Tilgungssätzen von über 3 Prozent außergewöhnlich günstige Zinsen.


Nachfolgend finden Sie die wichtigsten Eckdaten zum Angebot unseres neuen Finanzierungspartners:

• Verfügbare Zinsbindungen von 1 bis 15 Jahren
• Maximaler Beleihungsauslauf: 100 Prozent der angemessenen Anschaffungs- und Herstellungskosten, in Einzelfällen auch darüber hinaus
• Finanzierung von nahezu allen Objektarten in allen Bauweisen, auch (teil-)gewerblich genutzter Objekte
• Finanzierungen für Kunden aus allen Berufsgruppen, auch in der Probezeit
• Forward-Darlehen mit bis zu 24 Forward-Monaten
• Bonitätsabhängige Konditionsberechnung
• Zweimaliger kostenloser Tilgungssatzwechsel zwischen 1 und 5 Prozent möglich
• Mitverpflichtung des Ehepartners nicht zwingend nötig

• Einbindung aller KfW-Förderprogramme möglich

Besonders die 15-jährigen Zinsbindungen und Darlehen mit einer Tilgung von über 3 Prozent sind bei unserem neuen Partner derzeit zu nahezu konkurrenzlos günstigen Konditionen zu bekommen.


Bei Fragen zum Angebot der Mittelbrandenburgischen Sparkasse hilft Ihnen gerne Ihr Bauficheck24 Finanzierungsberater.

Gerade kritische Berufsgruppen wie Rechtsanwälte und Wirtschaftsprüfer entscheiden sich in zunehmendem Maße für Fremdwährungsdarlehen, insbesondere dem Franken. Durch die erfolgte Intervention der Schweizer Nationalbank ist allen Insidern deutlich geworden, dass die Schweiz keinen starken Franken will, de facto eine Anbindung an den Euro gegeben ist und daher kaum ein Währungsrisiko besteht. Es bleibt die enorme Zinsdifferenz zum Euro:

• Schweizer Franken (Bindung an 1 Monats-Libor): 1,75%
• Bei einem Volumen von über 500.000 Euro und bei Top-Bonität ist sogar ein Zinssatz von 1,55% möglich !!
• Japanischer Yen (Bindung an 1 Monats-Libor): 1,78%
• Es ist eine Bindung an den 1m. 3m, 6m oder 1J-Libor möglich. Eine Zinsbindung darüber hinaus macht bei einer Fremdwährung sehr wenig Sinn, da Sie die Flexibilität bei einer Währungskonvertierung jederzeit benötigen.

Um diese Konditionen zu realisieren sind nachfolgende Rahmenbedingungen zu beachten:

• Ab 150.000 Euro Finanzierungsvolumen
• 70% Beleihung, d.h. 30% Eigenmittel bzw. durch Ersatzsicherheiten (Grundschuld, Sparformen)
• Gutes bis sehr gutes Einkommen [Richtwerte: 100.000 Volumen – 2.300 Euro netto / 200.000 Volumen – 3.200 Euro netto / 300.000 Volumen – 4.500 netto]
• Gilt sowohl für Neubau, Kauf bestehender Liegenschaften, Umschuldungen/Anschlussfinanzierungen, Kapitalbeschaffung
• Auch gewerbliche Finanzierungen möglich (z.b. vermietete Wohn- und Geschäftshäuser, Wohnhausanlagen)
• Bei vermieteten Objekten wird der Verkehrswert nach der Ertragswertmethode ermittelt [Richtwert: Jahresnettomieten mal 12]

Bei Fragen wenden Sie sich gern vertrauensvoll an uns.

EZB uneinig über weitere Strategie
von Robert Haselsteiner (Gründer und Vorstand der Interhyp AG)

Während die Notenbanken in den USA, England und Japan inzwischen praktisch eine Nullzins-Politik fahren und diese auch noch mit großen Aufkäufen von Staats- und Hypothekenanleihen unterstützen, gibt es innerhalb der Europäischen Zentralbank (EZB) intensive Diskussionen über die Wirkung dieser Maßnahmen. Zwar hat die EZB ihren Leitzins inzwischen auf den historischen Tiefstand von 1,25% gesenkt und die Marktteilnehmer erwarten schon für Mai einen weiteren Zinsschritt auf 1,00%.

Ein Absenken unter 1,00% und der Einsatz unorthodoxer Maßnahmen wie in den anderen Ländern wird aber besonders von Bundesbank-Chef Axel Weber als falscher Schritt gesehen. Damit steht die EZB als letzter Fels in der Brandung, während die Notenbanken aller anderen Länder in einer praktischen Allianz mit den Regierungen die Gelddruckmaschinen angeworfen haben - ohne genau zu wissen, wohin diese Strategie sie führen wird.

Gerade diese Sorge um die mittelfristigen Konsequenzen für die Geldwertstabilität führt aber dazu, dass die längeren Laufzeiten am Kapital- und Kreditmarkt immer noch mit hohen Risikoaufschlägen und damit relativ gesehen hohen Zinssätzen versehen sind. Derweil tendieren die aktuellen Inflationsraten für Konsumenten inzwischen gegen Null und die Produzentenpreise sind zuletzt sogar kräftig gesunken.

Ob in den nächsten Jahren damit Deflation herrschen wird oder die Gelddruckaktionen der Notenbanken zu hohen Inflationsraten führen werden, ist aufgrund der historisch einmaligen Situation praktisch nur zu erraten, aber nicht wirklich prognostizierbar. Wir erwarten allerdings, dass die EZB den Einflüssen der Politik und dem internationalen Druck so lange wie möglich widerstehen und die Druckmaschine nicht anrühren wird. Schwankungen der Kapitalmarktzinsen nach oben werden daher in den nächsten Monaten durch Zinsbewegungen in den USA ausgelöst werden und nicht durch fundamentale Veränderungen im Euroraum.

In dieser schwer berechenbaren Situation empfiehlt es sich für Kunden, trotzdem auf Sicherheit und Kalkulierbarkeit zu setzen. Zumindest ein Teil der Finanzierung sollte daher mit einer langen Zinsbindung versehen werden, um sich gegen das oben beschriebene Inflationsszenario auf jeden Fall abzusichern. Wenn man von der steilen Zinskurve profitieren möchte, bieten sich Kombinationen mit 5-jährigen Laufzeiten an, oder sogar sogenannte 50/50 Kombi-Darlehen, die von den tiefen Geldmarktzinsen profitieren. Dabei kann die Sicherheit einer Festzins-Tranche, z.B. mit Zinsbindungen von 10 oder 15 Jahren, mit den tiefen Zinsen einer EURIBOR-Tranche kombiniert werden. Damit verringern sich die monatlichen Belastungen deutlich und auch weitere Leitzinssenkungen werden durch die quartalsweise Anpassung der variablen Tranche direkt zu besseren Konditionen führen.

Die variable Tranche kann aber auch zukünftig in ein Festzinsdarlehen gewandelt werden, so dass später Zinssicherheit erlangt werden kann. Zum Zinsanpassungstermin kann die variable Tranche zudem teilweise oder ganz getilgt werden. Damit entsteht große Flexibilität. Gefragt sind derzeit auch sogenannte Volltilger-Darlehen, die einen durchgehenden Zinssatz bis zur endgültigen Rückzahlung bieten. Die höhere festgelegte Tilgung führt dabei zu Konditionsvorteilen.

Tendenz
kurzfristig: seitwärts
mittelfristig: seitwärts

Wir freuen uns, dass wir Ihnen ab sofort mit Topbaufi – einem Produkt der Deutsche Bank PGK AG – ein weiteres Angebot unseres leistungsfähigen Finanzierungspartners anbieten können.

Finanziert werden angestellte Darlehensnehmer aus dem gesamten Bundesgebiet. Neben der Eigennutzung der Immobilie kann auch die 1. Kapitalanlage finanziert werden. Die Darlehenskonditionen werden abhängig von der Bonität des Kunden berechnet.

Nachfolgend finden Sie weitere Eckdaten zum Angebot von Topbaufi:

• Finanzierungen bis zu 100% des Objektwertes und 1 Mio. Euro Darlehenssumme
• Zinsbindungen von 5, 10, 15, 20, 25 und 30 Jahren
• Sondertilgung: 5% p.a. gegen Zinsaufschlag
• Öffentliche Mittel: Das KfW-Wohneigentum-Programm kann ab 25.000 Euro angeboten werden

Bei Fragen zu Topbaufi hilft Ihnen gerne Ihr Bauficheck24 Finanzierungsberater.