Zinsen bleiben schwankungsanfällig
von Robert Haselsteiner (Gründer und Vorstand der Interhyp AG) 

Die Kapitalmarktzinsen bewegen sich weiterhin im Spannungsfeld von Rezession und Staatsverschuldungszuwachs - starke Tagesschwankungen bleiben daher die Norm. Da die Konjunkturindikatoren weltweit nach unten zeigen, werden die Leitzinsen der Notenbanken noch auf längere Frist historisch niedrig bleiben. Die Schwäche an den Börsen treibt ebenfalls Investoren in den vermeintlich sicheren Markt für Staats- und Unternehmensanleihen und führt dort zu sinkenden Renditen.

Gleichzeitig werden die Konjunktur- und Bankenrettungspakete immer größer und sowohl Staaten als auch Unternehmen haben begonnen die Refinanzierung über Anleiheemissionen drastisch zu erhöhen. Derzeit findet das steigende Angebot noch genug Nachfrage von risikoscheuen Investoren, die die Aktienmärkte und jede andere Form der Anlage momentan meiden.

Aber wir stehen erst am Anfang der Flut an Anleihen. Die USA und praktisch alle europäischen Staaten werden in den nächsten Jahren tausende Milliarden Euro an zusätzlichem Finanzierungsbedarf haben, um die derzeit geschriebenen Schecks für die Rettungspakete abzudecken. Diese Flut wird mittelfristig zu höheren Risikoprämien für lange Laufzeiten führen und wir sehen daher den Spielraum für weitere Zinsrückgänge im Kapitalmarkt als sehr beschränkt an - auch wenn wir erwarten, dass die Europäische Zentralbank die Leitzinsen, und damit die kurzfristigen Geldmarktzinsen, in den nächsten Monaten auf 1,0% senken wird.

Diese Zinssenkung ist jetzt schon in den Renditen für kurzlaufende Bundesanleihen, die gerade noch etwas über 1% abwerfen, vorweggenommen. Für die nächsten Wochen erwarten wir bei den Baugeldzinsen eine Seitwärtsbewegung mit größeren Tagesschwankungen.

Wir bleiben bei unserer Empfehlung, dass Baufinanzierungskunden die aktuellen Konditionen sichern und gerade längere Laufzeiten konsequent nutzen sollten.

Zur Optimierung der laufenden Zinsbelastung können auch Kombinationen aus 5- und 15-jährigen Laufzeiten sinnvoll sein.

Am Markt für Baufinanzierungen herrscht weiter ein intensiver Wettbewerb um den Kunden, da viele Banken auf wachsenden Einlagenbeständen sitzen und diese gerne in Form von Baufinanzierungskrediten im Kundengeschäft einsetzen wollen. Von diesem Wettbewerb können Kunden in Form von niedrigen Konditionen profitieren.

Für Anschlussfinanzierer empfehlen wir, die immer noch geringen Forward-Aufschläge zu nutzen. Viele Baufinanzierungen aus den Jahren 1999 und 2000 tragen Zinssätze von über 6% und können jetzt bei einem Bankwechsel mit einer 4 vor dem Komma optimiert werden.

Tendenz
kurzfristig: seitwärts
mittelfristig: seitwärts

Unser Finanzierungspartner ING-DiBa senkt zum 18.02.2009 seine Konditionen. Die Senkung beträgt unabhängig von der gewählten Zinsbindung 0,20 Prozentpunkte.

Die neuen Konditionen sind bereits in der Zinssuche hinterlegt.

Schlechte Konjunkturzahlen lassen Zinsen sinken
von Robert Haselsteiner (Gründer und Vorstand der Interhyp AG)

Überaus schlechte Konjunkturzahlen in Europa und die steigende Unsicherheit über die Durchschlagskraft der neuen US-Regierung haben diese Woche zu einem Kursrückgang bei Aktien und zu Umschichtungen in Staatsanleihen geführt. Damit sind die Renditen bei den längeren Laufzeiten am Anleihemarkt überraschend gesunken. Sowohl die Aktien- als auch die Zinsmärkte sind derzeit sehr schwankungsanfällig und schaffen es nicht einen Trend zu entwickeln.

Während am Zinsmarkt die Ausrichtung der Notenbanken klar ist und niemand daran zweifelt, dass in den USA die Leitzinsen noch lange nahe dem Nullpunkt bleiben werden (so wie in allen anderen großen Märkten die Leitzinsen auch gegen Null tendieren werden), ist die Unsicherheit bei den langen Laufzeiten sehr ausgeprägt.

Einerseits gibt es die Furcht vor einer deflationären Entwicklung, die dafür sprechen würde, dass die langfristigen Zinsen noch weiter fallen können. Andererseits baut sich jedoch über die explosionsartig wachsende Staatsverschuldung ein Angebotsdruck am Kapitalmarkt auf, der zu sehr viel höheren Risikoprämien für Kredite und Anleihen mit langen Laufzeiten führen könnte. Besonders am amerikanischen Anleihemarkt, der maßgeblich auch den Trend an den übrigen Zinsmärkten bestimmt, gibt es große Verunsicherung über die Finanzierbarkeit der wachsenden Defizite, die ohne Kaufinteresse der Sparnationen China und Japan schwer darstellbar ist.

Vor diesem Hintergrund ist es gefährlich, auf sinkende Baufinanzierungskonditionen zu spekulieren. Wir empfehlen, die Zinsrückgänge der vergangenen Tage konsequent zu nutzen und damit Kalkulationssicherheit zu erreichen.

Der Wettbewerb unter den Banken führt weiterhin zu sehr attraktiven Konditionen über alle Laufzeiten. Besonders wichtig in diesen volatilen Marktphasen ist die Wahl der richtigen Finanzierungsstruktur in Bezug auf Laufzeiten, Tilgungsmöglichkeiten und Einsatz von Fördermitteln. So können Kombinationen aus 5-jährigen mit 15- oder 20-jährigen Zinsbindungen sehr sinnvoll sein, weil sie hohe Kalkulationssicherheit mit niedrigeren monatlichen Belastungen und Flexibilität bei der zukünftigen Rückzahlung verbinden.

Wichtig für Anschlussfinanzierer: Banken gehen derzeit sehr unterschiedlich mit Forward-Aufschlägen um, woraus sich günstige Gelegenheiten ergeben können. Auch hier lohnt sich das Gespräch mit unseren Spezialisten, um das richtige Konzept für die Darlehensverlängerung zu finden.

Tendenz
kurzfristig: seitwärts
mittelfristig: seitwärts

Die DSL Bank bietet ab dem 16. Februar ein zinsverbilligtes Förderdarlehen an. Das Förderdarlehen ist im Vergleich zum Standardprodukt der DSL Bank um bis zu 0,20 Prozentpunkte billiger. Die Höhe der Zinsverbilligung ist abhängig von der gewählten anfänglichen Tilgung.

Folgende Bedingungen gelten für das neue Förderdarlehen der DSL Bank:

• Die Immobilie muss sich in NRW befinden und überwiegend selbstgenutzt sein.
• Für die Immobilie gilt eine ausschließlich wohnwirtschaftliche Verwendung.
• Das Förderdarlehen ist nicht für Prolongationen, Anschlussfinanzierungen, variable Darlehen, Forward- und Riester-Darlehen verfügbar.
• Es gelten Einkommensgrenzen, die die Antragsteller nicht überschreiten dürfen. (Alleinstehende: 25.000 Euro netto p.a., eheliche und nichteheliche Lebensgemeinschaften: 50.000 Euro netto p.a. Jedes im Haushalt lebende Kind erhöht diese Grenzen um jeweils 10.000 Euro.)

Das Förderdarlehen ist für Beträge zwischen 50.000 und 200.000 Euro mit Zinsbindungen von 10, 15 oder 20 Jahren erhältlich. Es können bis zu 100% der Anschaffungs-/Herstellungskosten bzw. des Kaufpreises finanziert werden. Eine Kombination mit DSL-Nachrangdarlehen ist nicht möglich. Eine Kombination von förderfähigen und nicht förderfähigen Darlehenstranchen ist aber problemlos darstellbar.

Unser Finanzierungspartner ING-DiBa senkt heute seine Konditionen. Die Senkung beträgt unabhängig von der gewählten Zinsbindung 0,20 Prozentpunkte.

Die neuen Konditionen sind bereits in der Zinssuche hinterlegt.

Wir freuen uns, Ihnen einen weiteren Finanzierungspartner aus der PSD-Banken-Gruppe anbieten zu können. Ab sofort können Sie über uns auf das Baufinanzierungsangebot der PSD Bank Westfalen-Lippe eG zugreifen.

Unser neuer Finanzierungspartner startet mit einem sehr attraktiven Baufinanzierungsangebot für Selbstnutzer und Kapitalanleger. Finanziert werden Angestellte und Beamte aus dem Einzugsgebiet der Bank, einer großen Region in Nordrhein-Westfalen von der holländischen Grenze bis nach Ostwestfalen.
Nachfolgend finden Sie die wichtigsten Eckpunkte des Produkts:

• Verfügbare Zinsbindungen: variabel, 3, 5, 8, 10 und 15 Jahre
• Maximaler Beleihungsauslauf: 100% des Kaufpreises
• Mögliche Sondertilgung: 5% p.a. kostenfrei, 10% p.a. gegen Konditionsaufschlag von 0,10%
• Bereitstellungszinsfreie Zeit: 12 Monate
• Mindestdarlehenssumme: 50.000 Euro
• Forward-Darlehen: bis zu 36 Monaten Vorlauf